. Your strike 1800 put options now have intrinsic value of 18 points per contract. 300 contracts x 10 GBP x 18 = 54,000 GBP. Recommendation: consider closing position.“
54,000英镑——折合约72万港元。这个数字看起来不多，但凌之飞知道，真正的利润还在后面。
黑色星期一之后，FTSE 100还会继续跌。他前世看过数据——1987年10月全月，FTSE 100跌幅超过26%，11月还会进一步下探。到12月合约到期的时候，FTSE 100可能还在1700点以下。
凌之飞回了一封电报：“HOLD. WILL ADVISE ON CLOSING.“
之后的六个星期，全球股市在暴跌和反弹之间剧烈震荡。FTSE 100在1700到1900点之间反复。凌之飞密切跟踪每日的收市价，通过Smith Brothers获取报价。
11月底，FTSE 100反弹到1850点附近，凌之飞判断反弹已经接近尾声。他发电报给David：“CLOSE ALL 300 PUTS AT MARKET.“
300张strike 1800的put option，FTSE 100在1850点的时候，每张内在价值为负——即out of the money。但因为还有时间价值，每张仍然可以卖到约60英镑的残值。300张总共卖了约1.8万英镑。
凌之飞皱了下眉。这个结果远低于他的预期。
他重新审视自己的判断。FTSE 100在10月20日跌到1782点之后，11月反弹得比预期快——因为英国央行迅速注入流动性，与香港停市四天的做法完全不同。到12月合约到期时，FTSE 100已经回到1900点以上，他那批strike 1800的put全部变成废纸。
最终，300张put option的总收入只有约1.8万英镑，减去成本12.6万英镑，净亏10.8万英镑，折合约144万港元。
凌之飞坐在写字楼里，看着Smith Brothers寄来的结算单，沉默了很久。
他输了。伦敦这一局，彻底输了。
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