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阿里拿出手机，拍了一张自拍：背景是伦敦的夜色，前景是他和模特们的笑脸，以及桌上堆积的空酒瓶。
配文发到社交圈：「压力？那是什麽？#雷曼反弹#伦敦之夜」
一分钟内，点赞破百。评论里大多是杜拜圈子的朋友：「兄弟厉害！」
「我就说你能挺过来！」
「下次带我去华尔街！」
阿里满意地关掉手机，继续跳舞。
而在三千英里外的纽约，雷曼的债券交易员正在加班。他们接到了来自杜拜某银行的询价：如果明天想抛售5000万美元雷曼债券，市场能给出什麽价格？
交易员回覆：面值的70%，而且需要至少三天才能找到买家。
杜拜那边沉默了。
而在伦敦这个俱乐部里，阿里还在狂欢。
有些人选择用喧闹掩盖恐惧，直到最後一刻。
史丹福大学，上午十点的金融理论课。
陈教授站在讲台前，面对六十双眼睛。今天的话题本该是期权定价模型，但开场五分钟，就有学生举手：「教授，关於雷曼的反弹....您怎麽看？」
教室安静下来。所有人都知道，陈教授之前前在金融时报撰文力挺雷曼，说市场过度悲观。现在雷曼从45美元跌到25美元又反弹至29美元，教授的判断是对是错？
陈教授推了推眼镜。这位50岁的金融学教授，在学术界受人尊敬，在业界也有谘询业务。但他此刻感到的压力，不亚於面对博士论文答辩委员会。
「市场有时是非理性的。」他缓缓开口，声音平静，「股价在短期内可能偏离基本面，受情绪、技术因素、流动性影响。但长期来看，价值会回归。」
他调出雷曼的财务数据投影：「看这里：每股净资产约40美元，现在股价29美元，仍然有38%的折价。这意味着市场依然在给雷曼的生存风险定价....而且定价很高。」
一个戴眼镜的女生举手：「但CDS价格超过500基点，意味市场认为雷曼一年内违约概率超过30%。这不是风险定价，是死刑判决吧？」
教室里响起低低的笑声。
陈教授面色不变：「CDS市场是不透明的，容易被操纵。而且，CDS价格反映的是最坏情况下的预期。但企业经营是概率问题....雷曼有70%的概率活下来，30%的概率倒下。市场往往放大那30%的概率。」
「可是教授，
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