的虚伪，他早就看透了。嘴上都是规矩，背後都是生意。
周六，5月3日。
华尔街的撕裂在周末发酵。摩根史坦利的一位资深分析师在接受巴伦周刊电话采访时，公开反驳高盛的观点：「雷曼确实面临挑战，但远未到需要减持的程度。他们刚完成40亿美元融资，流动性充足。高盛的报告过於悲观，可能反映了他们自身与雷曼在某些业务上的竞争关系。」
这段话很巧妙....暗示高盛的报告不是基於客观分析，而是商业竞争。
周日，华尔街日报网络版刊登了对比报导，标题醒目：
【华尔街分裂：高盛看空vs摩根史坦利看多...雷曼兄弟成试金石】
文章详细对比了两家投行的分析逻辑：
高盛侧重CDS市场信号，商业地产风险，回购105的不可持续性。
摩根史坦利侧重历史韧性，管理层经验，融资後的缓冲空间。
最後记者写道：「这种公开的分歧在华尔街罕见。通常投行之间会保持表面团结，尤其在危机时期。现在的撕裂，可能预示着一场更大的风暴。」
风暴前的风，已经吹起了裙角。
5月5日，周一。
市场用脚投票。
雷曼股价开盘38.90美元，比上周五收盘直接低开1.1美元。卖盘持续不断，到十点半时已跌至38.20美元。成交量放大，但买盘稀疏....就像沙地上的城堡，潮水退去时，才发现根基早已被掏空。
十一点，一条小道消息在交易员聊天群传播：「高盛的自营盘在偷偷做空雷曼。」
没人能证实，但所有人都信。因为这就是华尔街....嘴上说的和手上做的，从来是两回事。
下午收盘，雷曼股价定格在38.70美元，全天下跌3.3%。
在帕罗奥图高中的图书馆里，陆辰正对着笔记本电脑撰写一份分析报告。标题：【雷曼兄弟流动性压力测试模型....基於公开数据的多情景模拟】。
他已经写了四天，现在到了关键部分：回购105交易的可持续性分析。
「假设雷曼每个季度通过回购105暂时转移的资产规模为500亿美元，」他打字，「这些资产实际价值可能只有400亿，存在100亿的估值缺口。为了维持这个游戏，雷曼需要：
1.不断找到新的交易对手方；2.这些对手方愿意接受越来越低的折扣率.....
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